股票积分怎么玩？
在美股市场，由于没有做空机制，股指期货是投资者进行避险操作的唯一工具。 虽然道琼斯指数成分股不多，但每个公司都是行业里的“巨无霸”，其业绩和股价的变动直接影响着整个市场的走向。所以，道琼斯指数被形容成“惊涛骇浪中的一座灯塔，平静、坚定、永恒”。 道琼斯指数的历史走势图（日线）看起来就像是一个正在缓缓爬行的乌龟，尽管中间有过跳跃和下滑，但总体的趋势是不断上涨的。这跟美国的经济史基本是吻合的——在每次金融危机后都出现了较大幅度的下滑，但总能再度回升。 那么，为什么道琼斯指数能一直上涨呢？是不是美国经济总是好过头预期呢？不是的！背后的原因其实非常简单：上市公司总会在一个较长的时间里逐步把利润分配给股东，这个过程就是每股收益（EPS）的增长过程，也就是市盈率（PE）下降的过程；而股东们收到分红后，会再次投入市场，购买公司股票，因此股价也就随着每股收益和PE水平持续上升了。 当然，这个简单的原因又是如何实现的呢？这就是商业周期的力量了。
任何行业、企业都会有周期，有高峰，也有谷底。当企业在高峰时期把利润全部取出来分掉，相当于减少了未来低谷时的亏损能力；当企业在谷底时，不但不会亏损，反而有可能大幅度增长，因为此时竞争对手大多处于衰退期，市场份额反而扩大了。这样，在周期波动中，企业的价值就能够稳步提高了。 而股市也是同样的道理。当牛市来临的时候，很多新股上市就会被疯狂抢购，估值水平迅速提高，比如爱奇艺2018年拟上市时，估值达到近百亿美元之高。而在熊市中，即使是阿里巴巴这样的“优等生”也会陷入股价下跌的困境之中，可见在市场高涨时进入和低迷时退出都不是一件难事。
只要企业能沿着成长路径前进，股票价格就能随着企业经营效益的不断提高而不断上涨，道琼斯指数就会不断创造新高。 至于在特定时间出现急速下滑，那只是风暴降临时短暂的恐慌，过后仍然回到原有的上升趋势之中。
