国内的对冲基金合理吗？
这个问题挺大的，我试着回答一下。 首先我们要明确一点概念，所谓的对冲是相对于单边交易而言的，它存在的前提是一套完善的交易系统或者投资策略。所谓完善是指它能够提供正期望值的交易，或者说它的失败率能够接受，也就是说无论做多少笔交易，最终结果是赚钱的概率大于亏钱的可能性。否则就是赌博了。 所以我们讨论的对冲是否合理，合理指的是什么，就是在有完备的交易系统的情况下，能不能承受风险，实现财富增长。这就是对风险的定义：风险是损失的可能性。所以风险来源于两方面：
1、策略或系统的不完美；导致虽然大概率能赚钱，但是亏损也在所难免，只是额度很小而已。这种情况就需要加大资金量来拉平风险比例。这是加仓的原因所在。
2、策略或系统没有问题，接下来要看控制风险的能力，即面对不确定性的能力。这里的不确定性可以是市场波动带来的，也可以是策略本身带来的。如果对于不确定性无法掌控，那么出现巨额亏损也就无可避免了。比如某次行情你没有把握住，在止损位止盈位之间来回震荡，一次错误让你前功尽弃。又或者你的策略是日内短线交易，本来一天可以做十个波段，但是你今天只做了五个就离场休息，剩下五个明天再做，结果第二天直接跳空高开，你追还是不追？这种对于不确定事件的应对方案，需要不断地练习才能养成。
所以我上面说到的练习盘感，锻炼心理承受能力都是指这个方面。 最后再说回题主的问题，国内的对冲跟国外相比确实存在着不小的差距，这其中的原因很复杂，有政策因素，也有市场环境的影响。不过相信随着市场的不断开放，越来越多的优秀资产管理公司会出现，到那时投资者的选择也会增加。