为什么美国新股会跌？
最近A股跟美股是齐刷刷的往下跌，特别是美股每次收盘都是长下影线，像是有人托着一样。很多人说是由于美联储加息的预期导致的。其实，我观察了很久，感觉根本原因还是在美国通胀居高不下的情况下，经济增长却不断下滑引发的内外交困所致。 先来看一下美国近几天的CPI数据：
1月6日：7.5% 1月12日：7.6% 1月13日：7.4% 1月17日：7.2% 1月20日：6.9% 1月21日：6.8% 1月24日：6.7% 再来看一下PPI的数据：
1月6日：12.9% 1月12日：12.8% 1月13日：12.7% 1月17日：12.5% 1月20日：12.3% 1月21日：12.4% 1月24日：12.3% 从上面两个图可以看到，美国的通胀还是在持续高企的，并且增速还在加快（CPI增长最高一天达到了90个基点）。同时，大家也都知道，造成当前高通胀的原因之一就是俄乌冲突导致大宗商品暴涨。然而，让人吃惊的是，虽然这几天石油和铜等价格都是大幅回落，但是美国的CPI似乎并没有下降太多，反而在高位震荡。
所以我一直说美国的通胀是有潜在危机的。目前看来这种潜在危机可能在向现实转化了——供应链受阻导致生产成本上升，家庭和企业部门负债率已经很高，就业市场又非常紧俏，美联储不得不加息以抑制通胀。 但是，加息就能抑制通胀吗？ 我是不太相信的。历史上，每一次通胀飙升，都是从宽松的货币政策开始的。因为货币宽松，所以成本上涨，企业盈利下降，接着通缩恐慌袭来，更紧的货币政策使通缩加剧，形成一个恶性的循环。最后往往是暴力加息和强力收缩流动性才把通胀压下去。这次可能也不例外。
美联储加息到4％左右才有可能遏制通胀。而加息会导致股价下降，债券收益率升高。从历史数据来看，加息2％的时候，股票往往已经下跌了大约10％；加息超过3％后，股票出现显著下跌的概率接近100％。这就是最近美股持续大跌的原因。