怎么理解对冲基金？
“对冲”（Hedge）这个词第一次出现在美国《华尔街之狼》电影里，当时主人公乔丹在向客户介绍他的新策略——“多空套利”时是这样说的： “我的新产品能为你赚钱，就像吸铁石一样。我不管市场怎样，是涨还是跌，我有办法让你赚一笔。我对冲了风险，你也就能把握这个机会赚大钱。这就是‘对冲’。” 对冲这个术语后来逐渐进入了人们的日常对话中。它是指用金融工具(如股票、债券等)对交易中的风险进行对冲以降低风险，或者说是做多(买入)和做空(卖出)同时进行，通过价格下跌(卖出)和价格上涨(买入)来平掉初始头寸从而抵消风险的做法。 事实上，做多做空的同时进行，通过现金流量平衡的方式来实现规避风险的目的，是一种传统的金融手段。这种手法的运用最早可以追溯到18世纪。而在现代金融业中，做多和做空的结合也早已出现。
例如，投资者购买一只股票同时做空该股票的指数期现组合，当股价上升时，指数上涨而股票下跌，投资者收入现金收益；股灾发生，股市下跌，投资者则获取价差利润。 期货期权等衍生品的出现为更精细的风险管理提供了可能。通过构建不同标的资产的期货及期权组合，对冲基金可以有效控制投资风险并提高资金利用效率。