防御性行业是什么意思？
防御性行业指一些需求相对稳定的行业，这些行业在经济衰退时期也能保持增长或保持较高景气度，主要原因在于其产品需求刚性较强，价格弹性低、收入占比小。例如，医疗保健、食品、电力等。
防御性行业是根据其经营业绩对抗经济周期变化的能力划分的行业，其经营稳定性较强，能够较好的对抗经济周期。一般而言，经济周期波动幅度越大，投资防御性行业的必要性越高。对于我国目前正从投资驱动转变成创新驱动阶段，增长中枢长期下移，因此配置一些防御性行业有助于对抗市场系统风险。
判断是否是防御性行业或防御性子行业，不仅仅需要考虑产品的需求弹性，还需要考虑行业的成长性。如果一个行业的增长仅依靠人口增长及通货膨胀而非消费水平的提升推动，则该行业一般不具备成长性，虽然受经济周期影响很小但上涨空间也不大。因此，防御性行业并不意味着低弹性+低成长，而是低弹性+中高成长。
另外，行业是否能够对抗经济周期还受产品需求的结构性变化的影响。如白酒行业，大众消费能够很好的对抗经济周期，而三公消费受经济周期影响较大，因此当大众消费占比高时白酒是防御性行业，而三公消费占比高时白酒就不是防御性行业。