中国经济垮了吗？
没有，只是换了个躺赢的方式！ 先引用一张图证明我不是键盘侠（虽然这张图有点久远） 2015年到2017年是我们这轮牛市的起点，上证综指从2867点涨到5166点，区间涨幅大约79%；创业板则更加疯狂，从4031点到4085点，涨幅超过20%。
那两年A股非常热门，各种论坛、自媒体上都是分析大盘、预测点位的声音。我周围有很多朋友在那两年入市，有些甚至根本没有接触过股票。大家讨论的热情很高，我也不例外。记得当时看了很多关于价值投资的书籍，如《彼得林奇的成功投资》、《约翰奈斯比特谈中国崛起》等，还写了读书笔记。然而好景不长，从2018年开始股市一路下行，到现在已经腰斩再腰斩。
很多人都说中国的股市是政策市，这话不假。但为什么有时候政策能起作用而有时却不起作用呢？或者说政策的力度不够？我想可能有两方面原因：一是宏观经济本身就有波动，不是政策能完全左右的，比如这次新冠对全球经济的影响就是政策无法预料的；二是我国股市的组成结构有问题，大部分上市公司本质上还是盈利的，而那些亏损的公司则占据了流通市值的大部分。所以尽管整体股价下跌，但部分权重板块和个股却是涨的，于是大盘就跌不下去也涨不起来。
对于第三点的解释我觉得比较靠谱的是，由于A股实行的是注册制，且机构化程度越来越高，未来必然是有部分企业被市场淘汰出局，而新的企业会被吸纳进来。因此尽管现在是一潭死水，但其实下面有巨大的结构性变化。那些垃圾公司不断退市的后果就是A股越来越像港股和美股，真正的好公司才能受到市场青睐。当然这个过程是逐步进行而不是瞬间完成的。所以，中国经济并没有倒退，而是换了种方式向前发展，而我们也在适应这种新常态。