基金回测怎么算？
“回测”是金融投资中的术语，指使用历史数据模拟交易过程，计算投资组合的收益和风险。 其本质是使用过去已经发生的市场数据（一般称之为“历史数据”）来估计现在所采用的投资策略或模型的业绩，并据此对策略是否有效、是否有优化空间以及如何优化等问题进行判断。
简单地说，就是假定历史已经发生并且不可改变，然后根据这些已经发生的事件来推断决策方案的效果。通过将真实世界与模拟的世界进行对比，我们可以知道真实世界中哪些情况会取得好的结果以及哪些情况会损失掉一些收益。 如果回测的结果显示策略在过往的历史阶段能持续地获取正的超额收益率，并且该策略的波动性低于其对应的基准指数的波动性，那么通常可以认为该策略是有效的；反之，若回测的结果显示策略在过往的历史阶段不仅没能实现正的超额收益率，反而出现了较大的亏损，那么就认为该策略是无效的。当然，回测的结果只能反映历史的情况，无法代表未来可能产生的实际回报，因此有效性分析只是初步的筛选工作，并不能作为最终结论。
需要注意的是，很多情况下，我们可能会发现某些策略在回测期内表现出有效的行为，但其真正实施起来却未必能达到预期的效果甚至带来亏损，其原因在于回测的过程并没有考虑到实际中的冲击成本和执行成本。同时，由于人类自身的有限性和认知偏差，投资者很有可能无意中引入了主观因素从而导致错误的可能性。
总之，回测是一项非常重要的基础工作，它为我们提供了策略有效性以及优化方向等方面的初步信息，但是需要强调的是，回测得出的结果不能生搬硬套，而应该结合具体情况做具体分析。